降准或延后？央行今日再注资，易纲称要避免过度宽松

[摘要]在外汇储备、1月央行口径外汇占款再度骤降的背景下，市场期待多时的降准认为现身。

　　中国人民银行副行长易纲在2月19日举行的中国经济 50人论坛年会上表示，货币政策要稳健，必须避免过度的宽松，因为过度宽松，可能会产生资产价格泡沫和人民币贬值。

　　事实上，从去年10月降准降息后，央行再未动用过此类货币政策工具。而是以公开市场操作、中期借贷便利（MLF）、短期流动性调节工具（SLO）等工具维持市场流动性。

　　在外汇储备、1月央行口径外汇占款再度骤降的背景下，市场期待多时的降准认为现身。

　　2月19日下午，央行在其官方微博上称，2月19日，MLF到期1100亿元，为保持流动性合理充裕，人民银行对20家金融机构开展MLF操作共1630亿元，其中3个月、6个月、1年期分别为475亿元、620亿元、535亿元，3个月利率持平为2.75%，下调6个月、1年期利率至2.85%、3.0%。

　　而2月19日早间，央行已经通过利率招标方式开展了100亿7天逆回购，中标利率维稳于2.25%。

　　中金首席经济学家梁红表示，下调MLF利率及展现流动性供给意愿表明央行有意避免利率上行风险、保证货币条件相对宽松。结合1月份信贷数据飙升的情况，相关举措可能意味着市场期盼的全面降准或有延后；央行此前也表明，降准的宽松信号太强，会增加人民币汇率承压。现在来看，央行似乎偏好较温和的放松工具。但无论如何操作，随着稳增长成为重中之重，货币政策的支持显然是必要的。人民币贬值压力近期似有所释缓，央行进行国内政策操作的空间多少有所扩大。

　　进入2月份，央行在每个工作日均开展了公开市场操作。同时，为完善公开市场操作机制，提高公开市场操作的针对性和有效性，2月18日，央行延续前期增加公开市场操作频率的有关安排。

　　兴业银行首席经济学家鲁政委认为，此举短期来看，增加公开市场操作频率就好比给市场喂下一颗定心丸，有助于稳定预期，降低货币市场利率波动。从长远来看，能够进一步稳固公开市场操作利率“利率锚”的地位，央行可以更灵活、更快速地对流动性进行管理，加强预调微调，为以后更好地传递货币政策做准备。

专题： 家乡易买房却装不下梦想 沪漂的未来在何方？

探盘： 宝山刚需新品金三集中入市 均价破4无悬念

导购： 100个春节只能陪伴700天 赚钱养家为何反丢了家